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聚焦Smart Beta打造宽基2.0 华夏基金致力定义中国核心指数
来源:织梦技术论坛    作者:财经观察网    发布时间:2019-06-20 12:03

 6月15日,业内指数投资龙头华夏基金在北京召开名为“大国经济 蓝筹为纲”的指数论坛,邀请多位业内专家,共话指数投资发展趋势以及投资者如何利用指数把握经济发展机遇。这一次,华夏基金致力定义中国核心指数,会上特别发布了采用Smart Beta策略对传统指数进行升级换代、被誉为“宽基2.0”的AH经济蓝筹指数以及密切跟踪该指数的华夏AH经济蓝筹指数基金。AH经济蓝筹指数由华夏基金向中证指数公司定制,在指数研发过程中,华夏基金和头部理财平台合作,举行了面向投资者的指数投资调研,将投资者反馈的在实际指数投资中遇到的问题也纳入指数编制考量因素。

    华夏基金总经理李一梅表示,华夏基金在指数投资领域已经深耕17年,在对已有产品管理进行精细化管理的同时,始终坚持产品创新。随着指数投资理念在中国不断被接受,越来越多的客户对各种Smart Beta投资策略表现出浓厚兴趣,Smart Beta是将主动投资引入被动投资的一种尝试,在成熟市场,指数基金因为价格低廉、投资透明越来越被当成基础投资工具,Smart Beta基金相对指数基金又因为具有清晰的alpha方向而发展迅速。在她看来,Smart Beta策略提供了一个很好的机会,让华夏基金能把21年在主动投资领域积累的经验和优势,提炼成有效的规则和逻辑,将成熟的投资框架用指数语言进行表达。同时华夏基金也十分重视引进海外先进的投资理念,2018年华夏基金先后和海外知名量化型资产管理公司、“最大化分散度”投资方案始创者法国TOBAM以及Smart Beta领域知名国际机构锐联财智建立战略合作,尝试开发基于中国市场的Smart Beta投资策略。目前华夏基金已经推出华夏上证50AH优选指数、创蓝筹ETF、创成长ETF、华夏AH经济蓝筹指数基金4只采用Smart Beta策略的公募产品。李一梅强调,华夏基金不断创新前行的动力就是努力为投资者提供更好的产品和服务。

    腾安基金董事长、腾讯金融科技智库首席投资专家刘明军在会议现场做了名为“怎样选出好基金,获取好回报“的主题发言。他表示A股的长期回报并不差,也有一大批优秀基金确实创造了丰厚的回报,为什么大多数投资者人仍觉得自己没有赚到钱呢?他认为频繁追逐市场热点,反复交易是投资者产生亏损的重要原因。所以他给出了3个投资建议,一是根据自己的风险承受能力,挑选适合自己的产品,二是在低估值的时候进场,然后长期持有;三是善用定投的方式。他强调,虽然今年A股在经历过一波反弹之后,估值优势不再那么明显,但是依然在一个合理的水平,很多行业依然处于估值中位数水平之下。

   “正确的方法是低位要敢于进场,定投是一种长期投资的好方法,还可以组合投资,做好资产配置,但这些都需要有好的投资标的,能够长期投资的标的。”刘明军认为,经济蓝筹指数是升级版指数,值得长期投资。

    著名经济学家樊纲也在现场分享了他对中国经济发展的一些思考。他表示,对各种因素的分析表明中国仍有可能再有20-30年的“正常高增长”,近期的潜在增长率仍在7%左右,经济持续的高增长仍然可期,投资者应当充分认识我国发展所处的阶段和发展的潜力,对中国未来经济发展保持乐观。

    随后,中证指数有限公司研究开发部副总经理赵永刚从投资理念变化的角度切入,介绍了指数投资发展趋势。他表示,金融市场有效性提高和不确定性加剧提升了市场对指数化的需求,金融业追求标准化趋势也成为指数化投资迅速崛起的重要推力,同时高度透明化、管理费用低、交易成本低、风险分散化等指数化产品的固有特质也成为其迅速崛起的重要优势。伴随着指数投资的不断深入发展,Smart Beta成为ETF产品创新发展的重要方向,以美国市场为例,自2005年首次提出,Smart Beta类产品在ETF产品中数量和规模占比逐年增加,而且从全球和分地区来看,投资管理中采用SmartBeta策略的比例整体在逐年上升。从产品规模来看,不同规模产品采用SmartBeta策略的比例也在不断提升。赵永刚认为增强收益、降低风险、提高分散化是吸引资金配置SmartBeta的主要因素,而Smart Beta的繁荣本质上得益于其异质性,这既缘于现代投资理论的多样性,同时也因为Smart Beta的内涵和外延在不断扩大,尤其在基于指数的形式下,Smart Beta的工具属性越来越明显。

    华夏AH经济蓝筹指数基金拟任基金经理庞亚平详细介绍了该基金背后的Smart Beta理念。他表示指数基金是投资者分享经济增长的有效工具,但是我国资本市场传统规模指数存在5大痛点,导致投资者投资目前市场上的核心股票指数常常无法充分分享经济增长带来的投资机遇,核心宽基指数需要进行全新升级。也正是在这样的背景下,华夏基金结合多年投研经验,向中证指数公司特别定制了中证华夏AH经济蓝筹指数,希望打造新一代能够代表中国经济发展的核心宽基指数!AH经济蓝筹指数相较传统宽基指数在多个方面做了升级。首先,该指数根据各个行业在宏观经济重要性的衍变确定行业在指数中的占比,能够真实地反映经济发展结构。其次,该指数将港股通标的纳入成分股空间,并且根据股票市场的发展,动态调整成分股数量,更加确保指数的市场代表性以及对中国龙头优质企业整体表现的真实反映。此外,AH经济蓝筹指数根据个股基本面价值综合挑选各个行业的龙头上市公司作为样本,切断了价格和权重的关系,避免传统依据市值加权方法导致的追涨杀跌现象。同时,在指数编制中,该指数引入ESG因子,建立负面清单筛查风险个股,以此有效避免成分股遭遇“爆雷”风险。

本篇编辑:财经观察网